Luego de comenzar la nueva etapa del plan económico, el Banco Central (BCRA) decidió mantener la tasa de interés en 40%.

Este lunes, la autoridad monetaria puso en marcha la migración de su deuda al Tesoro, a través de las nuevas Letras Fiscales de Liquidez (Lefi). Si bien había expectativa respecto a una posible suba en la tasa de interés, finalmente la medida fue descartada por el momento.

La última vez que el BCRA modificó la tasa de política monetaria fue el 14 de mayo, cuando la recortó en diez puntos porcentuales, de 50% a 40% nominal anual (TNA).

Ahora, avanzó en una nueva instancia que, según lo que plantean los analistas, el principal objetivo de la entidad es la intervención en la brecha cambiaria. Tras la decisión de recomprar en el mercado financiero cada peso emitido para capturar divisas en el segmento oficial, el Gobierno desacelerará todavía más la acumulación de reservas. Así, le costará cumplir con una de las condiciones base para salir del cepo: robustecer las arcas del BCRA.

Un paso más para salir del cepo al dólar

La eliminación de los pasivos remunerados del BCRA es uno de los puntos que Javier Milei señaló en varias oportunidades como necesarios para salir del cepo al dólar, en tanto representaba una de las vías de emisión de pesos. Esto se debe a que cada vez que vencían pases, el organismo debía imprimir pesos para para pagar los intereses.

El diagnóstico oficial es que el excedente de pesos en la calle es el responsable de la alta inflación y de la brecha cambiaria. Por eso, el equipo económico puso en marcha el plan de “emisión cero”. En ese esquema, la eliminación de la deuda del BCRA era un primer paso.

A eso se sumaron otras medidas, como el reciente anuncio de recompra de los puts a los bancos. El pasado jueves se cerró la operación en la que las entidades financieras le podrán revender al BCRA esos seguros que tenían sobre los títulos públicos.

Para completar el panorama, el Gobierno también anunció una nueva política de acumulación de reservas, que pone el foco evitar la inyección de pesos que se genera al comprar los dólares que liquidan los exportadores. Desde la semana pasada, el BCRA recompra en el segmento financiero cada peso que imprima como resultado de esas operaciones. Con esta medida, se terminan de cerrar las principales canillas de emisión, pero también se desacelera el ritmo de compra de reservas, ya que el organismo se quedará con tres de cada US$10 que adquiera.

Fuente: TN Noticias